经报·83期丨印手机制造业崛起，产量四年内有望赶超中国？

    印  度  经  济  简  报 

2023年第 3 期 · 总第 83 期

欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组

研究撰写团队

施兰茶  王凯文  彭珅

  范衍  徐梅影  

责任编辑

穆祎璠 关云逸 江怡

本期提要

电车市场 | 比亚迪希望2030年前将电动汽车市场占有率提升至40%，但莫迪政府严格审查中资企业赴印或成掣肘

超级公司 | 做空事件暴露出阿达尼对莫迪的紧密联系及其对印经济的超额影响力，警示“裙带资本主义”弊端

降低税率 | 印新财年预算将聚焦降低中低收入人群所得税税率、提高农村就业保障，以及深化生产挂钩激励措施产能激增 | 印手机制造业迅速崛起，预计2027年印占全球iPhone产量份额将从5%激增至50%，有望与中国持平

中印经贸

【美印合作】为缓解国家安全风险并加强美印合作，美正考虑将半导体关键产品的产业链供应链从中国迁往印度

近期，拜登政府以“中国恐利用关键技术发展军备并危害全球安全”为由，试图将半导体关键产品的产业链供应链从中国迁出。在此背景下，印度成为本轮产业链供应链转移热门候选国之一。尽管印度现在并非半导体主要生产国，但却具备国内市场广阔和生产成本低等优势，足以培育出庞大的半导体下游需求。为加快美印合作和对印投资，1月31日拜登政府组建的美半导体行业协会工作组开始进行“准备情况评估”，美军工巨头洛克希德马丁公司和半导体生产商美光等企业高管出席评估会。美方多次强调，将着力发展与四方会谈国家关系。美一名官员表示，拜登政府相信，如果美印不加强合作关系，就无法持续应对当今世界的重大挑战。然而，近几个月来，一些挑战正在加剧美印之间的紧张关系。例如，印在俄乌冲突期间保持中立立场，并加大来自俄石油进口。尽管如此，拜登政府官员表示，他们理解印面临巨大能源和武器装备供应压力，正努力通过印美联合生产和开发以提供替代方案。

——摘编自1月31日《华尔街日报》

【电车市场】比亚迪希望2030年前将电动汽车市场占有率提升至40%，但莫迪政府严格审查中资企业赴印或成掣肘

中国汽车制造商比亚迪正计划大举进军印国内市场。比亚迪印度分公司高级副总裁Sanjay Gopalakrishnan表示，印电动车需求不断提升，充电基础设施不断改善，比亚迪期望2030年前占据印电动车市场40%的份额。尽管印能源汽车转型明显落后于中、美等国，外国汽车制造商仍蜂拥而至，旨在争夺这一丰厚利润的潜在市场。中国上汽集团旗下的MG汽车（印度公司）1月11日表示，2024年底计划在印推出三款电动车。韩国起亚表示，计划在未来四到五年内在印投资200亿卢比（约2.45亿美元）开发电动汽车，并在2025年推出首款印产电动汽车。比亚迪2007年进入印度，2022年已在印推出首款电动汽车Atto 3 SUV，并计划在2023年四季度推出高端电动车型“海豹”。但值得注意的是，当前在印中资企业正面临莫迪政府更加严格的审查。例如，计划在印投资1亿美元的长城汽车，因未能通过政府审批，无法收购已废弃的通用汽车工厂。莫迪政府还以涉嫌财务违规为由，调查中国汽车制造商MG汽车（印度公司）。Gopalakrishnan表示，比亚迪将自身定位为“全球”技术供应商以规避印政府的对华审查，并为“消费者”带来信心。MG市场策略包括优先推广高端车型，再转向大众市场。目前，比亚迪已在印南部城市钦奈建厂，并通过扩张设备和人员，力求年产量达到五万辆。不过，比亚迪动力电池生产尚未实现本地化，其印度工厂将继续自华进口电池。

——摘编自1月12日《南华早报》

【社交软件】拜登政府或出于国家安全考虑，效仿印度全面封禁TikTok，但大量年轻用户恐阻碍其大规模封禁行动

美国封禁TikTok的可能性正在上升。美联邦政府通信委员会官员Brendan Carr表示，其他国家可借鉴印度封禁TikTok的案例。2020年，中印边境冲突发生后，莫迪政府以维护国家“主权和完整”为由封禁包括TikTok、微信、微博、QQ在内的中资背景APP。印度是TikTok除美国外的最大海外市场，拥有近2亿用户。Bernstein分析师指出，印政府封禁TikTok的举动并未阻止短视频成为社交平台新宠，而是为行业其他竞争者如Snapchat、Instagram Reels、YouTube Shorts提供商机。但商业专家指出，莫迪政府在毫无预兆的情况下快速封禁国外背景APP，此举不但损害相关企业印籍员工利益，还会增加国外资本的顾虑。目前，在美封禁TikTok的诉求越来越强。美各邦政府以“防止中国官方通过APP窃取机密信息”为由，下令禁止在政府设备上安装TikTok。有华尔街分析师表示，一些美企或将采取相似措施。封禁支持者认为，只有“地毯式”封禁才能彻底解决国家安全问题。但一些分析师表示，TikTok在美年轻群体中广受欢迎，以其为票仓的民主党恐不会轻举妄动，但状况或随中美关系而改变。

——摘编自1月31日《南华早报》

战略宏观

【经济表现】为实现公共和私人投资的良性循环，莫迪政府提高资本支出，但重点仍是改善企业对未来需求的预期

《印度斯坦时报》研究印1999年至2023年GDP复合增长率发现，莫迪政府第一任期（2014-19年）表现最佳。不过，考虑到新冠肺炎疫情冲击经济，莫迪政府第二任期（2019-23年）的表现也可圈可点。然而，印度过去GDP增长均高于未来几年的增长预期。值得注意的是，在莫迪政府第二任期内，中央政府总支出中的资本支出占比高于前几届政府。在双重资产负债表危机下，印度经济面临着投资放缓的压力。莫迪政府希望提振资本支出，改善银行和企业资产负债表，以促进公共和私人投资良性循环。需要强调的是，私人投资的关键驱动力是对经济未来需求的预期。印央行最新的工业展望调查显示，越来越多企业认为其当前生产能力高于未来需求，或成私人投资疲软主因。除非改变这种预期，否则政府所希望的良性循环定将无法实现。

——摘编自2月6日《印度斯坦时报》

【超级公司】做空事件暴露出阿达尼对莫迪的紧密联系及其对印经济的超额影响力，警示“裙带资本主义”弊端

1月下旬，兴登堡研究公司发布报告，质疑阿达尼集团掩盖zhai务水平，滥用“避税天堂”，导致其股票下跌超过50%，造成超过千亿美元的市值损失。虽然阿达尼集团否认这些指控，但这一争议吸引公众高度注该集团在印经济中发挥的作用，以及其创始人高塔姆·阿达尼与莫迪的密切关系。阿达尼是莫迪在商界的最大支持者之一，两人都来自古吉拉特邦。2002年，莫迪任古吉拉特邦首席部长期间，当地爆发针对穆斯林的大屠杀，一度动摇商业信心。当莫迪面临巨大压力时，阿达尼给予重要支持，在当地成立商业协会，并在此基础上与莫迪建立持久联系。阿达尼崛起反映出印经济发展和国家建设的一个特点，即政府委托阿达尼这样的超级富豪管理国家的基础设施建设。阿达尼集团业务涉及港口、机场、水泥等领域。与政治之间的深厚联系，使阿达尼集团立于不败之地。然而，这种自我强化的高市场估值、大额信贷、政经裙带关系正在扭曲印度经济。乐观考虑，印可能发展出韩国式财阀，即强大的私营企业成为工业发展和现代化驱动力。但值得警惕的是，裙带资本主义的发展同样可能使印度走向俄罗斯模式，严重损害法治、竞争、言论自由。

——摘编自2月3日《外交政策》

【投资前景】印凭借疫情以来的稳步复苏、强大的消费基础、相对独立的地缘政治地位，获得全球投资者的青睐

在全球宏观经济环境和地缘政治格局空前动荡的背景下，印已经成为全球投资者关注的“亮点”。世界银行强调，相对于其他大多数新兴市场，印更有条件“经受住全球的负面溢出效应”。印经济稳步摆脱疫情影响，拥有相对有弹性和强大的国内消费基础，因此外国资本稳定流入印股市，使其2022年跻身全球表现最好的股票市场。长期来看，随着印度经济和就业基础从农业活动转向制造业和服务业，印国内消费基础将进一步扩大。尽管政策制定者近中期面临一系列挑战，包括缺乏政治凝聚力和全国性共识，但农业和能源运输等改革时机成熟的部门，都为私募股权、基础设施、风险投资的长期资本提供绝佳机会。印度良好的地理位置和相对自主的政治地位进一步加强其全球宏观经济重要性。在中美地缘博弈激化背景下，印因其相对独立的外交政策获得外国投资者青睐，在科技制造领域尤是如此。

——摘编自1月12日《观察家研究基金会》

政策治理

【立法改革】印就改革破产法的相关条例征询意见，修正案有望简化破产流程、缩短周期、提高资产回收率

为加快诉讼完结速度并应对不断增加的案件量，印企业事务部公布针对破产法的数十项拟议修正案，并向公众征集意见。此外，对相关法律的任何修改都必须由议会投票表决通过。拟立条款包括引入新型电子案件管理系统、处罚无意义索赔，以及在出售公司剩余资产时改变有担保和无担保债权人的处理方式。市场预计，如果修正案获得通过，将极大简化破产流程、缩短时间，从而提高破产资产的可回收性。印2016年通过的破产法规定解决不良案件的最后期限，并允许通过招标程序出售企业，帮助印度银行摆脱新冠肺炎疫情前夕的不良贷款负担。但同时，由于诉讼速度以及法官人数的限制，启动和解决破产案件的时间跨度极长，资产回收率也大幅下降。资产的平均回收率从2017年的70%左右暴跌至2022年3月的30%左右。

——摘编自1月23日《彭博》

【降低税率】印新财年预算将聚焦降低中低收入人群所得税税率、提高农村就业保障，以及深化生产挂钩激励措施

据彭博社预计，印新财年预算或将改革所得税税率，减少印中低收入群体的税赋负担，更好促进经济增长。为弥补减税带来的冲击，莫迪政府计划对高收入群体增税，并调高私人飞机、直升机、高端数字设备、珠宝等商品进口关税。社会部门方面，印2022年12月失业率（8.3%）跃升至16个月以来高位，凸显就业机会日益匮乏。新财年预算或将进一步提高农村就业保障方面的支出水平，通过政府拨款、农作物保险、农村街道基础设施改造等方式促进农村就业。制造业方面，印定位自身为全球供应链中的“中国平替”。市场预计，印政府可能会在新财年持续深化和扩大生产挂钩激励措施，提升印在全球产业链位势。

——摘编自1月30日《彭博》

【双边贸易】为缩减印中贸易逆差，莫迪政府考虑实施多项限制措施，旨在削减自华非必须消费品和电子产品进口

据路透社报道，印正在考虑采取一系列关税和非关税措施，以削减非必需消费品和电子产品进口额。三位不愿透露姓名的消息人士称，以印商工部为首的18个主要政府部委召开会议，讨论削减自华进口的措施。目前，中国占印贸易逆差的近三分之一。2020年以来，印一直努力减少对华贸易逆差，但收效甚微，因为中国是印包括活性药物成分、电气设备、多种化学品等重要商品的主要供应国。2022年4月至12月，印度对华贸易逆差同比扩大28%。业内消息人士称，截至2023年1月，印反倾销调查重点产品包括自华进口的印刷电路板和钢化玻璃。印还将强化检查进口商品，确保符合“印国家质量标准”。路透社此前还报道称，印政府或在新财年经济调查中强调贸易逆差上升是印经济面临的主要下行风险。 

——摘编自1月31日《路透社》

重点行业

【敲打谷歌】莫迪政府将反垄断矛头指向谷歌，虽然短期难撼动谷歌的主导地位，但恐迫使谷歌采取相应改革措施

为限制大型科技公司统治性地位，莫迪政府拟对谷歌等龙头企业实施反垄断措施。2022年10月，印反垄断监督机构因谷歌涉嫌滥用在Android生态系统中的主导地位，对其处以1.62亿美元的罚款，并要求谷歌应用与开源操作系统解除绑定。1月中旬，谷歌在阻止一项反垄断命令的诉讼中败诉。Counterpoint Research的数据显示，印度目前有6亿Android用户，居全球首位，预计到2027年还会再增加2-3亿用户。因此，莫迪政府的反垄断措施对整个印度Android生态系统影响重大。不过，巨大的营销支出和产品开发成本是印应用开发者的首要难题。目前，大多数智能手机制造商需要提供谷歌产品以保持竞争力，且缺乏有竞争力的同类产品。短期内，印政府反垄断举措很难真正冲击谷歌的主导地位，更难以创造充分竞争的局面。多年来，谷歌几乎一直免费为智能手机制造商提供Android系统，并通过预装Chrome浏览器及其搜索应用以补贴Android系统的开发成本。2018年以来，谷歌在全球搜索引擎市场的占有率基本保持不变，印96%的智能手机用户使用谷歌浏览器和搜索引擎。面对莫迪政府的反垄断指控，谷歌或将采取改革措施，可能参考微软基于许可的Windows生态系统，或效仿苹果建立一个封闭的生态系统。

——摘编自1月23日《华尔街日报》

【产能激增】印手机制造业迅速崛起，预计2027年印占全球iPhone产量份额将从5%激增至50%，有望与中国持平

2022年，印已超英成为全球第五大经济体。预计到2023年底，印iPhone产量将占全球25%，2025年将达到40%。随着苹果供应链加速转移，预计到2027年，印有望组装全球50%的iPhone，与中国生产规模相当。中国台湾调研机构DigiTimes Research指出，虽然2022年中国iPhone产量占全球85%，但在中美战略博弈加剧和疫情不确定性叠加交织的背景下，中国有可能失去苹果制造中心的地位。本轮智能手机供应链“脱中”浪潮下，印度、越南是最大受益者。总部位于中国台湾的富士康是全球电子产品行业最大的外包制造商。富士康一直积极增加苹果在印产能，2022年12月向其印子公司注资5亿美元。未来5年内，三星也将停止在华生产智能手机。到2027年，三星在越南生产比重将接近35%-40%，在印度的比重也将达40%-45%。

——摘编自1月5日《南华早报》

【美印计划】美印推出科技和国防合作计划，试图将关键技术供应链移出中国，并降低印度对俄罗斯武器的依赖

美国正发起一项合作倡议，拟在科技、太空和国防领域加强对印合作，目标在印太地区遏制中国，并降低印对俄军火依赖。近日，美国家安全顾问沙利文与印国家安全顾问多瓦尔在华盛顿特区会面，双方宣布将在量子计算、人工智能、5G无线网络、半导体等多个领域密切合作，并创建促进武器生产合作机制。沙利文表示，这项“关键和新兴技术倡议”是拜登政府加强与印太地区盟友和伙伴关系战略的重要部分，也是使整个“印太民主世界”处于强势地位的又一重要支柱。中国在电子制造等新兴行业处于领先地位，印度出于对华焦虑一直努力提高本国技术能力，而对美加强合作有助于印更好开展对华竞争。沙利文表示，白宫将与国会合作，提升美对印科技人才的吸收和使用，这对于美振兴国内芯片产业至关重要。同时，美印将要求两国半导体协会开展合作，确定共同投资领域。另外，联合开发武器将首先集中于喷气发动机、火炮系统、装甲步兵车辆。通用电气已向美政府提交联合制造发动机的提案。在两国国安顾问会面之际，一大批美印商界领袖也在开会讨论加强公私合作伙伴关系的方法。

——摘编自1月31日《金融时报》

本期编辑：关云逸 江怡

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